Hợp đồng tương lai vĩnh cửu vs Hợp đồng tương lai có kỳ hạn: Sự khác biệt là gì?

Nếu bạn là người mới bắt đầu giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử, có khả năng bạn đã thấy các thuật ngữ như: hợp đồng tương lai vĩnh cửu, hợp đồng tương lai hàng quý và hợp đồng có kỳ hạn. Chúng có thực sự giống nhau không? Sự nhầm lẫn đó là hoàn toàn dễ hiểu.

Rốt cuộc, cả hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hợp đồng tương lai có kỳ hạn đều cho phép bạn giao dịch các biến động giá tiền điện tử mà không cần trực tiếp sở hữu tài sản cơ sở. Cả hai đều có thể liên quan đến đòn bẩy. Cả hai đều thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch ngắn hạn và các nhà đầu tư chuyên nghiệp.

Nhưng khi bạn nhìn kỹ hơn, sự khác biệt trở nên quan trọng hơn nhiều so với vẻ ngoài ban đầu.

Trên thực tế, việc hiểu cách các hợp đồng này hoạt động có thể thay đổi hoàn toàn cách bạn tiếp cận rủi ro, thời điểm và chiến lược giao dịch.

Vì vậy, trước khi mở vị thế hợp đồng tương lai tiếp theo, việc hiểu điều gì thực sự phân biệt hợp đồng tương lai vĩnh cửu vs hợp đồng tương lai có kỳ hạn có thể sẽ hữu ích.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu là gì?

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu, thường được gọi là "perps" trong tiền điện tử, là các hợp đồng tương lai không có ngày hết hạn. Đặc điểm duy nhất đó là điều khiến chúng khác biệt với hợp đồng tương lai truyền thống.

Nói một cách đơn giản, hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào các biến động giá trong bao lâu tùy thích mà không cần lo lắng về ngày thanh toán hợp đồng.

Ví dụ: nếu bạn mở một vị thế hợp đồng tương lai vĩnh cửu Bitcoin, về lý thuyết bạn có thể giữ nó vô thời hạn miễn là bạn duy trì đủ ký quỹ để tránh thanh lý.

Tuy nhiên, có một cơ chế quan trọng giúp hợp đồng tương lai vĩnh cửu hoạt động bình thường: tỷ lệ cấp vốn (funding rate).

Vì các hợp đồng vĩnh cửu không bao giờ hết hạn, các sàn giao dịch sử dụng các khoản thanh toán cấp vốn để giúp giữ giá hợp đồng tương lai gần với giá thị trường giao ngay.

Khi tỷ lệ cấp vốn dương, các nhà giao dịch vị thế mua (long) thường trả tiền cho các nhà giao dịch vị thế bán (short).

Khi tỷ lệ cấp vốn âm, các nhà giao dịch vị thế bán trả tiền cho các nhà giao dịch vị thế mua.

Hệ thống này giúp ngăn giá vĩnh cửu trôi quá xa so với thị trường thực.

Ngày nay, hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã trở thành một trong những sản phẩm phổ biến nhất trong giao dịch tiền điện tử vì chúng mang lại sự linh hoạt và khả năng tiếp cận thị trường liên tục.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn là gì?

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn, còn được gọi là hợp đồng tương lai truyền thống hoặc hợp đồng có ngày tháng, hoạt động khác biệt. Hợp đồng tương lai có kỳ hạn đi kèm với một ngày thanh toán cố định.

Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch biết trước chính xác khi nào hợp đồng sẽ hết hạn.

Ví dụ: một số hợp đồng tương lai tiền điện tử thanh toán hàng tuần, hàng tháng hoặc hàng quý. Khi ngày hết hạn đến, vị thế sẽ tự động đóng và thanh toán theo cơ chế định giá của sàn giao dịch.

Khi ngày hết hạn đến, hợp đồng sẽ tự động đóng và thanh toán theo các quy tắc định giá của sàn giao dịch.

Vì hợp đồng tương lai có kỳ hạn cuối cùng sẽ thanh toán, chúng không yêu cầu tỷ lệ cấp vốn như hợp đồng vĩnh cửu.

Thay vào đó, việc định giá bị ảnh hưởng bởi kỳ vọng của thị trường xung quanh giá tương lai.

Ví dụ: định giá hợp đồng tương lai có kỳ hạn có thể phản ánh các kỳ vọng kinh tế vĩ mô rộng hơn, nhu cầu tương lai dự kiến và các giả định biến động thay đổi. Vì các nhà giao dịch đang định giá tài sản dựa trên nơi họ tin rằng thị trường có thể di chuyển theo thời gian, các hợp đồng có kỳ hạn đôi khi có thể giao dịch ở mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu so với giá giao ngay.

Điều này đôi khi khiến hợp đồng tương lai có kỳ hạn giao dịch ở mức phí bảo hiểm hoặc chiết khấu so với thị trường giao ngay.

Trong lịch sử, các thị trường tài chính truyền thống như hàng hóa, dầu mỏ và chỉ số chứng khoán đã dựa rất nhiều vào các hợp đồng tương lai dựa trên ngày hết hạn.

Tiền điện tử sau đó đã giới thiệu hợp đồng tương lai vĩnh cửu như một giải pháp thay thế linh hoạt hơn.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu vs Hợp đồng tương lai có kỳ hạn: Sự khác biệt thực sự là gì?

Ở cấp độ cao, cả hai sản phẩm đều cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào các biến động giá bằng cách sử dụng đòn bẩy. Nhưng cấu trúc của chúng thay đổi cách các nhà giao dịch hành động.

Sự khác biệt lớn nhất là thời gian. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không bao giờ hết hạn. Hợp đồng tương lai có kỳ hạn thì có.

Điều đó thay đổi mọi thứ từ quản lý vị thế đến chiến lược. Với hợp đồng tương lai vĩnh cửu, các nhà giao dịch thường tập trung vào sự linh hoạt.

Vì các vị thế có thể mở vô thời hạn, nhiều nhà giao dịch tiền điện tử ngắn hạn thích chúng để giao dịch theo động lượng, lướt sóng và đầu cơ chủ động.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn có xu hướng thu hút các nhà giao dịch với các chiến lược có cấu trúc hơn.

Một số nhà đầu tư sử dụng chúng để phòng ngừa rủi ro hoặc định vị xung quanh các khung thời gian cụ thể vì ngày thanh toán có thể dự đoán được.

Một sự khác biệt quan trọng khác là chi phí. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu liên quan đến các khoản thanh toán cấp vốn, có thể trở nên đắt đỏ trong các thị trường biến động.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn tránh hoàn toàn tỷ lệ cấp vốn, mặc dù phí bảo hiểm và chiết khấu giá vẫn có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận.

Động lực định giá cũng khác nhau. Các hợp đồng vĩnh cửu thường giữ gần với giá giao ngay do cơ chế cấp vốn. Hợp đồng tương lai có kỳ hạn có thể tạm thời giao dịch cao hơn hoặc thấp hơn giá giao ngay tùy thuộc vào kỳ vọng của thị trường.

Tại sao các nhà giao dịch tiền điện tử thích hợp đồng tương lai vĩnh cửu hơn?

Trong thị trường tiền điện tử, hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã trở nên phổ biến hơn đáng kể so với các hợp đồng có kỳ hạn. Lý do tương đối đơn giản: sự linh hoạt.

Hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử muốn có khả năng vào và thoát vị thế nhanh chóng mà không phải lo lắng về thời hạn thanh toán.

Các hợp đồng vĩnh cửu làm cho điều đó trở nên khả thi. Chúng cũng có xu hướng cung cấp tính thanh khoản sâu hơn, khối lượng giao dịch cao hơn và các tùy chọn đòn bẩy lớn hơn, đó là một lý do tại sao nhiều nhà giao dịch tiền điện tử ngắn hạn thích hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho các chiến lược giao dịch chủ động.

Đối với các nhà giao dịch ngắn hạn, điều này tạo ra nhiều cơ hội hơn. Đồng thời, hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể mang lại rủi ro cao hơn. Đòn bẩy cao kết hợp với rủi ro thanh lý có thể nhanh chóng làm tăng các khoản lỗ nếu thị trường di chuyển bất ngờ.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn vẫn hữu ích chứ?

Mặc dù hợp đồng tương lai vĩnh cửu thống trị giao dịch tiền điện tử, hợp đồng tương lai có kỳ hạn vẫn đóng một vai trò quan trọng.

Các nhà giao dịch chuyên nghiệp và các tổ chức đôi khi thích các hợp đồng có kỳ hạn vì chúng cung cấp thời gian dự đoán được nhiều hơn.

Không có các khoản thanh toán cấp vốn, các nhà giao dịch có thể tính toán chi phí dài hạn tốt hơn.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn cũng có thể giúp các nhà đầu tư phòng ngừa các vị thế xung quanh các sự kiện thị trường cụ thể hoặc các khoảng thời gian nắm giữ theo kế hoạch.

Trong một số tình huống, việc có một ngày thanh toán cố định thực sự làm giảm sự không chắc chắn.

Vì vậy, trong khi hợp đồng tương lai vĩnh cửu có xu hướng thống trị giao dịch tiền điện tử bán lẻ, các hợp đồng có kỳ hạn vẫn hữu ích cho các chiến lược có cấu trúc hơn.

Loại nào tốt hơn cho người mới bắt đầu?

Nếu bạn mới bắt đầu, hợp đồng tương lai vĩnh cửu thường cảm thấy dễ hiểu hơn vì chúng cung cấp nhiều sự linh hoạt hơn và có sẵn trên hầu hết các sàn giao dịch lớn.

Nhưng dễ dàng hơn không phải lúc nào cũng có nghĩa là an toàn hơn. Vì các hợp đồng vĩnh cửu liên quan đến đòn bẩy và rủi ro thanh lý, người mới bắt đầu có thể đánh giá thấp tốc độ xảy ra các khoản lỗ.

Hợp đồng tương lai có kỳ hạn có vẻ phức tạp hơn lúc đầu, nhưng ngày thanh toán cố định đôi khi khuyến khích giao dịch kỷ luật hơn.

Cuối cùng, lựa chọn tốt hơn phụ thuộc vào phong cách giao dịch, khả năng chịu rủi ro và cách bạn dự định quản lý các vị thế một cách chủ động, vì các hợp đồng khác nhau có xu hướng phù hợp với các loại nhà giao dịch khác nhau.

Cách các nhà giao dịch sử dụng cả hai trong thị trường tiền điện tử

Nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm thực sự sử dụng cả hợp đồng tương lai vĩnh cửu và hợp đồng tương lai có kỳ hạn tùy thuộc vào điều kiện thị trường.

Một số thích các hợp đồng vĩnh cửu để giao dịch động lượng ngắn hạn. Những người khác sử dụng các hợp đồng có kỳ hạn cho các chiến lược định vị hoặc phòng ngừa rủi ro dài hạn hơn.

Ngày nay, nhiều nền tảng tiền điện tử cũng cung cấp quyền truy cập vào các thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu cho các nhà giao dịch muốn khám phá khả năng tiếp cận đòn bẩy trên các tài sản kỹ thuật số. Ví dụ: các nền tảng như WEEX cung cấp các sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu cùng với giao dịch giao ngay, cho phép người dùng hiểu rõ hơn về cách các công cụ giao dịch khác nhau hoạt động trong các điều kiện thị trường thay đổi.

Kết luận

Khi so sánh hợp đồng tương lai vĩnh cửu vs hợp đồng tương lai có kỳ hạn, sự khác biệt lớn nhất nằm ở một điều: thời gian.

Hợp đồng tương lai vĩnh cửu cung cấp sự linh hoạt vì chúng không bao giờ hết hạn, trong khi hợp đồng tương lai có kỳ hạn tuân theo lịch trình thanh toán cố định.

Không có loại nào tự động tốt hơn. Thay vào đó, chúng phục vụ các mục đích khác nhau. Đối với các nhà giao dịch tìm kiếm sự linh hoạt và khả năng tiếp cận liên tục, hợp đồng tương lai vĩnh cửu có thể cảm thấy thiết thực hơn.

Đối với các nhà giao dịch tập trung vào thời gian có cấu trúc và thanh toán có thể dự đoán được, hợp đồng tương lai có kỳ hạn có thể mang lại lợi thế.

Chìa khóa không chỉ đơn giản là chọn cái này hơn cái kia. Đó là sự hiểu biết: khi nào mỗi công cụ có ý nghĩa hơn.

Bởi vì trong giao dịch tương lai, cấu trúc thường quan trọng không kém gì hướng thị trường.

Câu hỏi thường gặp

1. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu chính xác là gì?

Hãy nghĩ về hợp đồng tương lai vĩnh cửu như giao dịch không có đồng hồ đếm ngược—chúng không bao giờ hết hạn. Bạn có thể giữ một vị thế mua hoặc bán bao lâu tùy thích mà không cần lo lắng về ngày thanh toán. Điểm mấu chốt duy nhất là phí cấp vốn, bạn sẽ trả hoặc nhận được vài giờ một lần để giữ giá hợp đồng phù hợp với thị trường giao ngay.

2. Hợp đồng tương lai có kỳ hạn khác biệt như thế nào?

Sự khác biệt chính là thời hạn cứng. Hợp đồng tương lai có kỳ hạn tự động thanh toán và tất toán vào một ngày cố định, nghĩa là bạn biết chính xác khi nào sàn giao dịch sẽ buộc đóng vị thế và cân bằng sổ sách.

3. Tại sao hầu hết các nhà giao dịch tiền điện tử mặc định sử dụng hợp đồng vĩnh cửu?

Nó tóm gọn lại ở sự tiện lợi thuần túy. Với hợp đồng vĩnh cửu, bạn không phải lo lắng về việc chuyển vị thế của mình sang tháng mới. Thêm vào đó, vì toàn bộ thế giới tiền điện tử đổ dồn vào thị trường vĩnh cửu, đó là nơi bạn sẽ tìm thấy tính thanh khoản sâu nhất và chênh lệch giá chặt chẽ nhất 24/7.

4. Các nhà giao dịch có vẫn bị tính phí cấp vốn trong hợp đồng tương lai có kỳ hạn không?

Không, và đó là siêu năng lực lớn nhất của chúng. Vì các hợp đồng có kỳ hạn tự nhiên thanh toán vào một ngày cố định, các sàn giao dịch không cần cơ chế tỷ lệ cấp vốn. Nếu bạn dự định giữ một vị thế trong nhiều tháng trong một thị trường tăng giá mạnh, hợp đồng tương lai có kỳ hạn có thể giúp bạn tiết kiệm một khoản tiền lớn trong chi phí cấp vốn.

5. Bạn thực sự nên bắt đầu với loại nào?

Nếu bạn là người mới bắt đầu, hợp đồng vĩnh cửu thường dễ nắm bắt nhất vì chúng phản ánh giao dịch giao ngay tiêu chuẩn: bạn mua, bạn giữ và bạn đóng bất cứ khi nào bạn muốn. Nhưng nếu bạn là một nhà giao dịch lướt sóng ghét bị mất tiền do phí cấp vốn biến động trong vài tuần, các hợp đồng có kỳ hạn chắc chắn đáng để xem xét.