Tại sao thị trường tiền điện tử sụp đổ | Điều gì đang thúc đẩy đợt bán tháo

Lý do chính

Thị trường tiền điện tử đang sụp đổ vì nhiều điểm áp lực đang xảy ra cùng một lúc. Các báo cáo thị trường gần đây chỉ ra ba động lực chính: sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, sự thận trọng ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và áp lực bán mạnh từ các nhà đầu tư lớn và tổ chức. Trong tiền điện tử, giá giảm có xu hướng tăng tốc vì các vị thế đòn bẩy bị buộc phải đóng nhanh chóng, biến một đợt giảm thông thường thành một đợt bán tháo mạnh hơn.

Nói một cách đơn giản, tiền điện tử không di chuyển độc lập. Khi các nhà đầu tư trở nên lo lắng về lãi suất, lạm phát, tăng trưởng hoặc các tài sản rủi ro nói chung, các tài sản kỹ thuật số thường giảm cùng với cổ phiếu. Hành vi né tránh rủi ro đó đã xuất hiện gần đây, với cả cổ phiếu và tiền điện tử đều cho thấy sự yếu kém trong cùng một khung thời gian giao dịch.

Fed và các yếu tố vĩ mô

Một lý do được trích dẫn rộng rãi cho đợt giảm giá mới nhất là sự không chắc chắn về bước đi tiếp theo của Fed. Giá tiền điện tử rất nhạy cảm với thanh khoản và khẩu vị rủi ro. Nếu thị trường nghĩ rằng lãi suất có thể giữ ở mức cao hơn trong thời gian dài hơn, hoặc việc cắt giảm có thể đến muộn hơn dự kiến, các nhà đầu tư thường giảm tiếp xúc với các tài sản biến động như Bitcoin, Ethereum và các altcoin nhỏ hơn.

Điều đó không có nghĩa là một tiêu đề tin tức duy nhất về Fed luôn gây ra sự sụp đổ. Vấn đề lớn hơn là kỳ vọng. Khi các nhà giao dịch được định vị cho chính sách dễ dàng hơn và triển vọng đột nhiên trông ít hỗ trợ hơn, thị trường có thể định giá lại nhanh chóng. Điều này ảnh hưởng đến tiền điện tử đặc biệt mạnh mẽ vì nó vẫn được nhiều người tham gia coi là tài sản rủi ro cao thay vì tài sản phòng thủ.

Áp lực bán

Một lý do khác đằng sau sự sụt giảm là việc bán tháo của các tổ chức. Các báo cáo gần đây ghi nhận dòng tiền tiếp tục rút ra từ các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ, bao gồm một phiên với khoảng 290 triệu đô la dòng tiền rút ròng. Dòng tiền ETF rút ra rất quan trọng vì chúng báo hiệu nhu cầu yếu hơn từ một phần của thị trường vốn đã hỗ trợ giá trước đó.

Khi các nhà đầu tư lớn bán ra, nó có thể gây áp lực lên tâm lý ngay cả khi các mạng lưới blockchain cơ bản vẫn không thay đổi. Các nhà giao dịch nhỏ hơn thường giải thích dòng tiền rút ra của tổ chức là một dấu hiệu cảnh báo, điều này có thể kích hoạt việc bán thêm trên Bitcoin trước và sau đó là thị trường altcoin rộng lớn hơn.

Hiệu ứng thanh lý

Sự sụp đổ của tiền điện tử thường trở nên nghiêm trọng hơn do các đợt thanh lý. Một đợt thanh lý xảy ra khi các nhà giao dịch sử dụng tiền vay trong các vị thế tương lai hoặc ký quỹ và thị trường di chuyển ngược lại với họ. Nếu thua lỗ đạt đến một điểm nhất định, sàn giao dịch sẽ tự động đóng vị thế. Đối với các vị thế mua (long), việc đóng vị thế bắt buộc đó có nghĩa là bán vào một thị trường đang giảm.

Dữ liệu thị trường gần đây cho thấy tổng số thanh lý lớn trên các đồng tiền chính, với Bitcoin và Ethereum là những đồng tiền đóng góp lớn nhất. Điều này giúp giải thích tại sao một đợt giảm giá có thể đột ngột tăng tốc. Việc bán ban đầu đẩy giá xuống thấp hơn, giá thấp hơn kích hoạt thanh lý, và các đợt thanh lý đó tạo ra nhiều đợt bán trên thị trường hơn. Phản ứng dây chuyền này thường được gọi là hiệu ứng thanh lý dây chuyền.

Khi thảo luận về các công cụ phái sinh, cần phân biệt chúng với thị trường giao ngay. Giao dịch giao ngay liên quan đến việc mua tài sản trực tiếp, trong khi tương lai sử dụng đòn bẩy và có thể khuếch đại các biến động ngắn hạn. Để tham khảo, một ví dụ về thị trường tương lai cho Bitcoin là https://www.weex.com/vi/futures/BTC-USDT.

Tại sao altcoin giảm nhiều hơn

Altcoin thường giảm mạnh hơn Bitcoin trong các đợt sụp đổ thị trường vì một lý do đơn giản: chúng thường ít thanh khoản hơn và mang tính đầu cơ cao hơn. Khi các nhà giao dịch muốn cắt giảm rủi ro nhanh chóng, họ thường bán các đồng tiền nhỏ hơn trước hoặc tránh mua chúng hoàn toàn. Điều đó có thể tạo ra các khoản lỗ phần trăm sắc nét hơn ở các token bên ngoài các tài sản lớn nhất.

Nhiều altcoin cũng phụ thuộc rất nhiều vào động lực thị trường. Nếu tâm lý thị trường yếu đi, các đồng tiền đó có thể mất hỗ trợ nhanh hơn Bitcoin, vốn vẫn có xu hướng đóng vai trò là chuẩn mực chính của thị trường. Vì vậy, ngay cả khi áp lực ban đầu bắt đầu với dòng tiền rút ra từ Bitcoin ETF hoặc nỗi sợ vĩ mô, nỗi đau lớn hơn thường thấy ở phân khúc altcoin.

Cách nỗi sợ hãi lan rộng

Sự sụp đổ thị trường không chỉ là về dữ liệu. Chúng còn là về hành vi. Một khi giá bắt đầu giảm, các nhà giao dịch tìm kiếm sự xác nhận rằng sự sụt giảm hơn nữa đang đến. Các tiêu đề về lo ngại lãi suất, sự yếu kém của thị trường chứng khoán, dòng tiền ETF rút ra và thanh lý đều củng cố lẫn nhau. Điều đó tạo ra một vòng lặp phản hồi trong đó nỗi sợ hãi lan rộng nhanh hơn phân tích bình tĩnh.

Mạng xã hội và bảng điều khiển giao dịch thời gian thực có thể làm tăng cường quá trình này. Các nhà giao dịch theo dõi nguồn cấp dữ liệu thanh lý hoặc giá giảm nhanh có thể phản ứng theo cảm xúc và bán cùng một lúc. Trong tiền điện tử, nơi thị trường giao dịch suốt ngày đêm, nỗi sợ hãi đó có thể lan truyền rất nhanh.

Bảng các động lực chính

Những điều cần theo dõi

Nếu bạn đang cố gắng hiểu liệu sự sụp đổ có thể tiếp tục hay không, hãy theo dõi một vài tín hiệu đơn giản. Đầu tiên, theo dõi xem việc bán tháo trên cổ phiếu có còn mạnh hay không, vì tiền điện tử thường theo tâm lý rủi ro rộng hơn. Thứ hai, theo dõi thêm các dòng tiền ETF rút ra hoặc các dấu hiệu cho thấy việc bán tháo của tổ chức đang giảm bớt. Thứ ba, để mắt đến dữ liệu thanh lý, vì các đợt thanh lý mua lớn thường báo hiệu việc bán bắt buộc vẫn đang hoạt động.

Cũng hữu ích khi tách biệt căng thẳng thị trường ngắn hạn khỏi các nguyên tắc cơ bản của mạng lưới dài hạn. Một sự sụp đổ có thể xảy ra ngay cả khi hoạt động blockchain, phát triển hoặc xu hướng áp dụng không thay đổi nhiều. Nói cách khác, giá có thể giảm do cấu trúc thị trường và điều kiện vĩ mô, không chỉ vì có điều gì đó sai với chính công nghệ tiền điện tử.

Điều này có nghĩa là gì

Câu trả lời trực tiếp là thị trường tiền điện tử đang sụp đổ vì sự không chắc chắn vĩ mô, sự lo lắng liên quan đến Fed, dòng tiền rút ra từ tổ chức và thanh lý đòn bẩy đều đang hoạt động cùng nhau. Một đợt thanh lý dây chuyền dài đã được xác định là một lực lượng chính đằng sau sự yếu kém trong ngày gần đây, trong khi mối lo ngại rộng hơn của nhà đầu tư về lãi suất và tài sản rủi ro đã làm tăng thêm áp lực.

Đối với các nhà giao dịch mới, đây là một lời nhắc nhở rằng giá tiền điện tử được thúc đẩy bởi cả điều kiện tài chính bên ngoài và cơ chế thị trường nội bộ. Bất kỳ ai mở tài khoản sàn giao dịch nên hiểu những rủi ro đó trước khi giao dịch; ví dụ, trang đăng ký tại https://www.weex.com/vi/register?vipCode=vrmi chỉ là một ví dụ về nơi người dùng xem xét các yêu cầu truy cập và điều khoản nền tảng. Bài học lớn hơn là sự sụp đổ thường không đến từ một nguyên nhân duy nhất. Chúng xảy ra khi tâm lý yếu, doanh số bán lớn và thanh lý bắt buộc gặp nhau cùng một lúc.