Wintermute: Thương mại ngừng bắn đã chết, thị trường đã trở lại xu hướng tăng, và việc xác nhận mở lại Eo biển có thể thúc đẩy Bitcoin vượt qua $75,000

Wintermute cho biết thị trường đã trải qua hai giai đoạn khác nhau vào tuần trước: nửa đầu tuần được thúc đẩy bởi kỳ vọng ngừng bắn, với Nasdaq tăng 4,5%, Bitcoin tăng 2,6%, và VIX giảm xuống dưới 20. Cuối tuần qua, các cuộc đàm phán ở Islamabad đã đổ vỡ, và Mỹ đã công bố một lệnh phong tỏa hàng hải toàn diện đối với các cảng của Iran, khiến giá dầu Brent tăng 8% trong một ngày, trở lại trên $103, dẫn đến việc các tài sản rủi ro mất đi lợi nhuận của chúng.

Về mặt vĩ mô: MỸ. Chỉ số CPI tháng Ba tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, với CPI lõi thấp hơn một chút so với kỳ vọng ở mức 2,6%. Thị trường tin rằng đây vẫn là một cú sốc năng lượng tập trung chứ không phải lạm phát lan rộng. Các thị trường châu Á đã chứng kiến sự giảm nhẹ qua đêm, với hợp đồng tương lai Nasdaq ổn định. Phản ứng của thị trường đối với từng tin tức mới đang yếu đi, cho thấy rằng có thể thị trường đã định giá kịch bản tồi tệ nhất hoặc đang trở nên tự mãn.

Về mặt tài sản tiền điện tử: Bitcoin đã đóng cửa tăng 2,6% vào tuần trước nhưng không dẫn đầu trong việc tăng giá. Giá đã được củng cố trong khoảng từ $65,000 đến $73,000 trong hơn hai tháng. Các quỹ ETF Bitcoin đã chứng kiến dòng vốn ròng vào 22,3 triệu đô la vào tuần trước, trong khi các quỹ ETF Ethereum tiếp tục chảy máu, với dòng vốn ra đạt 327 triệu đô la tính từ đầu năm đến nay. Lợi ích mở trong các hợp đồng vĩnh viễn đã ổn định trong khoảng từ 28-30 tỷ đô la.

Sự tiếp xúc gamma của các nhà giao dịch quyền chọn trong khoảng từ $68,000 đến $72,000 cho thấy rằng các hoạt động phòng ngừa sẽ khuếch đại sự biến động hai chiều trong khoảng đó. Wintermute tin rằng thương mại ngừng bắn đã chết, và thị trường đang trở lại xu hướng leo thang. Tuy nhiên, chức năng phản ứng của thị trường đang yếu đi. Việc xác nhận mở lại Eo biển Hormuz có thể đẩy giá Bitcoin vượt qua 75.000 USD, trong khi sự leo thang tiếp tục có thể giữ giá trong một biến động dao động với xu hướng giảm. Mùa công bố lợi nhuận có thể phần nào chuyển sự chú ý của thị trường trở lại với các yếu tố cơ bản, điều này có thể thay đổi hành vi định vị ở các rìa của phạm vi.